中枢论断：(1)积年两会前后阛阓高涨概率较高，且顺周期行业胜率更高。(2)两会前后阛阓发扬与策略预期连系，策略及预期变化通常对行情产生紧迫影响。(3)多重积极身分援手下，春季行情仍在延续，结构上平衡配置，科技中嗜好AI哄骗，关心资源品、地产白酒等。
春季行情仍在延续，近期成交放量。自旧年12月中旬以来春季行情迟缓张开，1月中旬后受海表里流动性等身分搅扰，A股春季行情短期歇脚；但节前在红包效应的提振下，重复假本事巨匠流动性预期修正、国内策略预期发酵，2月初以来A股春季行情延续，26/02/03于今上证指数涨跌幅为3.7%/近一周涨跌幅为2.0%，沪深300为2.3%/1.1%，万得全A为5.2%/2.7%。节后阛阓成交也重回放量。从春季行情的时候规章看，历史上行情广泛在两会前放肆，但牛市中却无意，举例07年、16年、17年、19年、25年，行情均延续到两会后。
积年两会前后阛阓高涨概率大，顺周期行业高涨概率高。复盘05年于今两会前后阛阓发扬，不错发现阛阓、格调及行业发扬有在一定日期效应，具体而言：阛阓层面看，两会前阛阓高涨概率较大，两会本事阛阓发扬通常相对凡俗，两会后阛阓相通八成率高涨，且涨幅或相对显耀。格调层面看，澳门新浦京两会前小盘格调理会占优，但成长价值格调分化并不理会。两会后小盘指数高涨概率降至五成，但价值格调相对成长胜率有所擢升。行业层面看，两会前后顺周期板块发扬通常更佳，但里面占优行业存在轮动。两会前资源品高涨概率更高，钢铁、有色金属、公用做事、基础化工等行业05年以来高涨概率均排行前哨；两会本事破钞板块通常更具韧性；两会后行情通常地产链、以及破钞高涨概率较大。
两会前后阛阓合格调、行业特征或与策略导向连系。那么为何两会前后A股存在理会的日期效应？这是由于积年宇宙两会是不雅察本年经济责任动向的紧迫窗口，通常对阛阓行情产生紧迫影响。宏不雅层面看，两会前稳增长策略预期频频升温、融资交游活跃，阛阓格调也偏向小盘；两会召开本事跟着策略部署，前期预期终了，阛阓情谊阶段性回落，行情发扬也多为颠簸休整；两会后跟着全年策略观点明确，各种策略加速落地，重复高频数据通常季节性上行，易鼓动乐不雅预期发酵，与宏不雅经济关系度较高的顺周期板块胜率也通常较高。产业层面看，两会前后资金通常围绕产业策略布局，且积年两会说明中说起的重心产业通常能成为夙昔的投资热门，从春季行情望不竭，平衡配置为佳。现时多重身分有望援手春季行情延续：
一是国内宏不雅策略面延续积极；二是特朗普访华预期提振阛阓风偏；三是近期资金面已重回增量。从中恒久的视角看，改日跟着宏微不雅基本面的树立由点到面扩散，相助住户资金入市，2026年A股牛市有望走向后半场。结构上行业轮动或加速，平衡配置为佳，阶段性关心资源品、老登财富。
{jz:field.toptypename/}风险指示：两会策略不足预期；巨匠流动性紧缩超预期。
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